8月22日晚间，智光电气发布2025年半年度报告，公司上半年实现营业总收入16.43亿元，同比增长31.71%。尽管净利润仍为负值（-5515.06万元），但同比减亏幅度达38.88%，经营活动现金流净额更是激增310.74%至1.86亿元。
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储能业务成增长引擎
报告显示，智光电气营收增长主要源于储能相关业务收入的大幅提升。上半年，公司储能设备销售及系统集成业务实现营收10.60亿元，占公司总营收比重超六成。
分业务板块看，数字能源技术及产品收入13.54亿元，同比增长31.80%，占总营收82.39%；综合能源服务收入2.89亿元，同比增长31.30%，占比17.61%。
区域表现上，华南地区成为增长最快的市场，收入达8.81亿元，同比增幅高达51.88%。这一数据印证了公司在广东本土地缘优势的持续释放。
作为高压级联储能技术的行业领跑者，智光电气持续强化技术优势。上半年新增授权发明专利15项、实用新型专利11项、软件著作权17项。截至2025年6月末，公司累计获得专利及软件著作权达1021项，构建起深厚的技术壁垒。
产能建设同步加速。位于广州黄埔永和的新型储能产业基地建设取得重大进展，一期工程已投产。 二期进入试产阶段。全部建成后，大型储能系统年产能将达12GWh。
清远独立储能电站的财务表现成为行业焦点。该电站上半年实现营业收入1.17亿元，净利润高达7408.20万元，净利润率超过60%。据投资者分析，若公司其他在建的三个储能电站全部投运，仅此业务板块年利润有望达5亿元量级。
值得关注的是，公司已在广东省内建成最大装机容量的独立储能电站集群，形成区域规模优势。随着广东省实施“同一220kV供电片区规划建设原则上不超过1座独立储能电站”的政策，公司先发优势将更加凸显。
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转型中的战略布局
智光电气在半年报中指出，随着新能源装机占比持续提升，储能行业正从“政策驱动”转向“市场驱动”。
公司积极把握行业转型机遇，重点布局构网型储能、高压级联型储能等新兴技术领域。上半年研发投入7161.61万元，同比增长7.47%，占营收比例达4.36%，重点投向储能PCS、BMS、EMS等核心技术研发。
国家政策也为公司技术路线提供支持。2025年2月，工信部等八部门联合印发的《新型储能制造业高质量发展行动方案》明确提出，开展高能效、高能量利用率高压级联技术攻关。
虽然净利润仍为负值，但智光电气财务状况呈现明显改善趋势：数字能源技术及产品毛利率提升1.89个百分点至17.47%；现金流也大幅改善，经营活动现金流净额由负转正，达到1.86亿元；母净利润同比减亏38.88%，减亏金额约3508万元。
储能行业正处于关键转折点。据中电联《中国电力行业年度发展报告2025》预测，今年全国全社会用电量同比增长5%-6%，新能源装机占比持续提升加剧了电网调峰压力。
政策与技术双重驱动下，高压级联型储能系统市场占有率有望进一步提升。
随着清远二期、三期和梅州平远三大储能电站年底并网，智光电气将建成广东省最大规模独立储能电站群。届时公司储能资产运营收益将全面释放，从设备销售到电站运营的商业模式闭环正式形成。
扭亏为盈或许只是时间问题。
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